【4452】花王が株価下落基調なので買ってみたー32年連続増配/コロナで化粧品セグメントが不調
9月24日の給料日に【4452】花王を6,777円で買いましたが、10月12日の終値で6,586円となっています。
含み損が約2万円になっています。
花王を買った理由・楽観できる点
今回2021年9月というタイミングで花王を買った理由は、
①連続増配株である
連続増配株は、長期的に見れば、現在まで裏付けとなるEPSが伸びてきていることを意味している。
今後もEPSが伸びることを信じ、いずれはそれに合わせて株価も回復すると思った。
②花王はブランド企業
名著『バフェットの銘柄選択術』でいうところの消費者独占企業である。
スーパーやドラッグストアで、
・アタック（衣料用洗剤）
・メリーズ（おむつ）
・ビオレ（洗剤・基礎化粧品など）
・キュレル（基礎化粧品）
・プリマヴィスタ（メイクアップ化粧品）
などの有名ブランド商品が置かれていなかったら、そのスーパーやドラッグストアは、顧客からの信頼を失う。
そういう意味で小売店は、小売店自身が儲からなくても、多くの花王の商品を置かざるを得ない。
億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術
③長期で見れば「個人的に買える価格水準」
花王は10年チャートで見ると、ここ数年株価が下落基調にあり、買っても良い水準にあるなと思った。
④コロナの影響はいつまでも続かないー化粧品セグメントの復調を期待
去年今年はコロナウイルスの影響で、マスクを着用することが常態化し、又は在宅ワークが普及したことが一因となり、特に化粧品セグメントが落ち込んだ（2020年12月期通期決算短信6ページ*1）。しかし、コロナの感染拡大も近いうちに収まるだろうと見込み、そうすると化粧品の売上も回復するであろうから、株価が反転・急騰する前に仕込もうと思った。
です。
長期投資として、今後売らないつもりで買いました。
花王の将来について悲観する点
一方、懸念材料は以下のとおり。
日本は、今後人口が減少していく。
そうすると、日用品を使う人の絶対数が減るのだから、海外でのシェアを拡大していくことは急務である。
しかし、上海以外の海外のスーパー等小売店の実店舗で花王の製品を見たことがない。
世界中、どこへ行ってもP&Gとユニリーバである。
大きく出遅れている花王が、これからこの2強に割って入って、世界でのシェアを獲得していけるかはかなり疑問である。
なぜなら、先程述べた「消費者独占企業」の観点から言えば、
P&Gやユニリーバは既に、世界中の小売店がその商品を置かざるを得ない「消費者独占企業」になっているが、花王が全くそうなっていないからである。
パンテーンとダヴが強すぎて、メリットを置こうなどと思う海外の小売店は多分ない。
つまり、現時点では、P&Gとユニリーバの売り場面積を削ってまで花王の製品を置く理由がない。
すでにP&Gとユニリーバという二大巨人がいる中で、これから花王が「消費者独占企業」となるには相当な労力を要するのではないかと思う。
というか、半ば無理だと思っている。
これからもEコマースで細々とやっていくんじゃないかな。
今後の予定
10月も20代の少ない給料＋貯金で花王を購入しようかなと思っています。
11月は【8316】三井住友フィナンシャルグループを買う予定ですが、【4452】花王がさらに下げた場合は花王を購入するかもしれません。
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株式投資をする人が絶対に読むべき３冊
１チャールズ・エリス『敗者のゲーム』
投資はどうすればいいのか？—上手くやる必要はない。ヘマをしないことが大切なんだ。
２ ジェレミー・シーゲル『株式投資–長期投資で成功するための完全ガイド』
ほったらかし投資ってどうしてすごいの？—優良指数を長期間持っていれば勝手にお金が増えるからだよ。
市場平均を上回りたいと思ったらどうすればいいのさ？—高配当株を買え。大事なのは、株数を積み増すことさ。
※当ブログの記事は全て、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
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【1488 ダイワ上場投信 東証REIT指数/2021年3月分配金】100株あたり2,340円
2021年3月の1488 ダイワ上場投信 東証REIT指数 分配金は100株あたり2,340円
2020年3月分配金 2,540円/100株あたり
→2021年2月分配金 2,340円/100株あたり（前年同期比▲7.87%）
と減配となりました。
1476の分配金利回り
分配金利回りは、
2020年6月 1,190円
2020年9月 2,260円
2020年12月 1,200円
2021年3月 2,340円
合計6,990円
出典：ダイワ上場投信－東証REIT指数 / 大和アセットマネジメント株式会社
6,990円/208,200円（2021年4月5日終値株価・100株分）＝3.357%（税引前分配金利回り）
なお、特定口座・源泉徴収ありを選択している場合は、
6,990*(1-0.20315)/208,200=2.675%（税引後分配金利回り）
となります。
直近2年間の株価推移
2021年に入ってから一気に回復しています。
直近3年間の分配金推移
分配金は毎期少しずつ増配しています。
| 2021/03/04 | 2,340 円 |
| 2020/12/04 | 1,200 円(2020年合計7,190円） |
| 2020/09/04 | 2,260 円 |
| 2020/06/04 | 1,190 円 |
| 2020/03/04 | 2,540 円 |
| 2019/12/04 | 1,160 円(2019年合計6,650円） |
| 2019/09/04 | 2,060 円 |
| 2019/06/04 | 1,170 円 |
| 2019/03/04 | 2,260 円 |
| 2018/12/04 | 1,200 円(2018年合計6,510円） |
| 2018/09/04 | 2,010 円 |
| 2018/06/04 | 1,110 円 |
| 2018/03/04 | 2,190 円 |
出典：ダイワ上場投信－東証REIT指数 / 大和アセットマネジメント株式会社
もっとも、分配金利回りが低いので、現時点で買い増しすることは考えていません。
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【1476 iシェアーズコア・JリートETF 分配金/2020年2月】分配金は1株あたり15円
2021年2月の1476 iシェアーズコア・JリートETF 分配金は1株あたり15円
2020年2月分配金 19円/1株あたり
→2021年2月分配金 15円/1株あたり（前年同期比▲21.05%）
と減配となりました。
1476の分配金利回り
分配金利回りは、
2020年5月 19円
2020年8月 16円
2020年11月 18円
2021年2月 15円
合計68円
出典：https://www.blackrock.com/jp/individual/ja/products/279435/
68円/2071円（2021年4月2日終値株価）＝3.283%（税引前分配金利回り）
なお、特定口座・源泉徴収ありを選択している場合は、
68*(1-0.20315)/2071=2.616%（税引後分配金利回り）
となります。
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2021年3月のSPYDの分配金【１株あたり0.636159ドル】
SPYDの2021年3月の分配金金額
SPYDからの分配金を受け取りました。
分配金は1株あたり0.636159ドルでした。
特定口座で受け取った分配金（外国課税＋源泉徴収）は、1株あたり0.4633ドルでした。
NISA口座で受け取った分配金（外国課税）1株あたり0.573ドルでした。
SPYDの配当利回り計算（4/1時点）
SPYDの4/1現在のの株価は38.96ドルです。
SBIでのSPYDの画面を見ると、配当利回りは4.84%となっています(2021年4月1日時点）。
この株価(38.96ドル/1株）をもとに税引後の配当利回りを計算すると、
特定口座
0.4633/38.96✖︎4*1＝4.75%
NISA口座
0.573/38.96✖︎4＝5.88%
あと3回、今回のような高水準の分配金が出るとは思えませんので、上記の計算よりは大分減るでしょう。
SBIの税引前利回り4.84%の方が参考になると思います。
次回のSPYDの分配金権利落ち日はいつ？
SPYDの次の権利落ち日はいつ？と思い調べてみたところ、
2021/6/18
でした。
それまでに頑張って買い増しをしたいと思います。
なお、その後の権利落ち日は、
2021/9/17
2021/12/17
2022/3/18
2022/6/17
となっています*2。
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2021年3月のHDVの分配金【１株あたり0.882118ドル】
HDVの2021年3月の分配金金額
4月1日、HDVからの分配金を受け取りました。
分配金は1株あたり0.882118ドルでした。
特定口座で受け取った分配金（外国課税＋源泉徴収）は、1株あたり0.66ドルでした。
NISA口座で受け取った分配金（外国課税）1株あたり0.794ドルでした。
HDVの配当利回り計算（4/1時点）
4/1現在のHDVの株価は95.27ドルです。
SBIでのHDVの画面を見ると、配当利回りは3.72%となっています(2021年4月1日時点）。
この株価(95.27ドル/1株）をもとに税引後配当利回りを計算すると、
特定口座
0.66/95.27✖︎4*1＝2.77%
NISA口座
0.794/95.27✖︎4＝3.33%
あれ？
思ったよりも低いな、というのが正直な感想ですね。
次回のHDVの分配金権利落ち日はいつ？
2021/6/10
でした。
それまでに頑張って買い増しをしたいと思います。
なお、その後の権利落ち日は、
2021/9/24
2021/12/23
2022/3/9
となっています*2。
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2021年3月の投資成績
全世界株（投資信託）4%
先進国株（投資信託）6%
NYダウ ETF 24％
日本高配当株ETF 3%
米国高配当株ETF 12%
J-REIT 17%
東証株(4/2終値と取得価格比の損益）
特定口座
1546 NYダウETF 10株 @35,900(+36.95%)
2556 One Jリート 10株 @2,059(+18.63%)
1343 NEXT FUND Jリート 10株 @2,152(+17.85%)
1557 SPDR S&P500 3株 @44,400(+14.92%)
1655 iシェアーズS&P500 15株 @3,185(+12.07%)
2568 NASDAQ 10株 @2,541(+2.83%)
1475 TOPIX 10株 @2,026(+1.50%)
2559 MAXIS全世界株式 2株 @12,440(+7.61%)
NISA口座
1476 iシェアーズJREIT 5株 @2,071(+10.34%)
1488 ダイワJREIT 60株 @2,055(+6.92%)
2556 One Jリート 40株 @2,059(+6.63%)
1651 大和高配当40 40株 @1,085(+7.00%)
9434 ソフトバンク 100株 @1,432.5(-3.54%)
eMAXISslim全世界 41,663
eMAXISslim先進国 92,374
SBI・バンガード S&P500 268,695
米国株（4/1の終値と取得価格比の損益）
特定口座
HDV 1株 @95.37(+7.50ドル）
SPYD 3株 @38.96(+18.36ドル)
NISA口座
HDV 10株 @95.37(+45.36ドル)
SPYD 11株 @38.96(+51.26ドル)
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2021年1月投資成績
○東証株（取得単価と2/2終値時点の損益比率）
元々保有していた銘柄
特定口座
1546 NYダウETF 10株 26,213→31,100（+18.34%）
2556 One Jリート 10株 1,747→1,858（+6.35%)
1343 NEXT FUND Jリート 10株 1,818→1,966(+8.38%)
1月中新規買付銘柄
特定口座
1557 SPDR S&P500 3株 38,634→39,700(+2.76%)
1655 iシェアーズS&P500 10株 2,811→2,858(+1.67%)
NISA口座
1476 iシェアーズJREIT 3株 1,824→1,888(+3.51%)
1488 ダイワJREIT 20株 1,859→1,886(+1.45%)
合計540,304(含み益+55,900/+11.54%)
○NY市場（取得単価と現地時間2/2終値時点の損益比率）
特定口座
HDV 1株 87.87→87.56(-0.35%)
SPYD 3株 32.84→34.03(+3.62%)
NISA口座（全て1月中に新規買付）
HDV 6株 88.14→87.56(-0.65%)
SPYD 10株 33.92→34.03(+0.32%)
合計1055.31ドル（含み益+0.88ドル/+92円）
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